凈利繼續(xù)滑坡,工程機(jī)械行業(yè)陣痛

凈利繼續(xù)滑坡

4月8日，徐工機(jī)械對(duì)外公布其2013年業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)，該公司去年?duì)I業(yè)收入為269.95億元，同比下降百分之16.12；凈利潤(rùn)則在2012年大幅滑落的基礎(chǔ)上，再次出現(xiàn)較大降幅，同比下滑百分之38.12至15.09億元。

過(guò)去一年，徐工機(jī)械除了做強(qiáng)全線產(chǎn)品，也試圖在海外市場(chǎng)拓展和全球布局上取得突破。根據(jù)財(cái)報(bào)，徐工機(jī)械目前正通過(guò)海外市場(chǎng)前移和海外服務(wù)備件網(wǎng)點(diǎn)布局，全球各區(qū)域適應(yīng)性產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和各類(lèi)認(rèn)證，其巴西綜合基地也在去年實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)。

徐工機(jī)械去年動(dòng)作頻頻：推進(jìn)內(nèi)部產(chǎn)能調(diào)劑，整體釋放存量產(chǎn)能。四輪一帶基地建設(shè)，液壓閥基地規(guī)劃建設(shè)；研究院新址啟用。歐洲采購(gòu)運(yùn)營(yíng)，整合全球供應(yīng)鏈體系；完成25億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

但上述諸多努力還是沒(méi)能抵住行業(yè)大環(huán)境的沖刷。

徐工機(jī)械在其公告中稱(chēng)，其產(chǎn)品的客戶(hù)主要來(lái)自基建設(shè)施、工程及能源行業(yè)，這些行業(yè)的表現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況高度相關(guān)，導(dǎo)致產(chǎn)品的需求受到經(jīng)濟(jì)周期的影響較大。

根據(jù)財(cái)報(bào)，在庫(kù)存量小幅增加的同時(shí)，徐工機(jī)械去年的產(chǎn)品銷(xiāo)售量比2012年下滑14.63%，生產(chǎn)量也出現(xiàn)同比百分之12.66的下滑。而由于公司債和銀行借款增加形成的利息支出增加，徐工機(jī)械的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比暴漲百分之118。

目前，這家公司所處的中國(guó)機(jī)械行業(yè)經(jīng)過(guò)十余年的快速發(fā)展后，已進(jìn)入“紅海”。作為一個(gè)投資拉動(dòng)型的行業(yè)，受固定資產(chǎn)投資增速下滑、下游需求不足、行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩的影響，全行業(yè)盈利在去年繼續(xù)出現(xiàn)下降。

行業(yè)陣痛

據(jù)中國(guó)機(jī)械聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，去年機(jī)械工業(yè)全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.41萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)百分之15.6，增速比上年十余個(gè)百分點(diǎn)，比同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速高1.8個(gè)百分點(diǎn)。但企業(yè)的虧損面達(dá)到百分之10.9，比上年上升了0.47個(gè)百分點(diǎn)，虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)了百分之15.2。

實(shí)際上，一些企業(yè)的訂貨雖然有所增長(zhǎng)，但價(jià)格依然低迷。中國(guó)機(jī)械聯(lián)合會(huì)的一份統(tǒng)計(jì)顯示，去年機(jī)械工業(yè)聯(lián)系企業(yè)1~12月累計(jì)訂貨額比上年增長(zhǎng)百分之10.2，同比增速逐月小幅回升，但在供過(guò)于求的壓力下，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，至去年年底，當(dāng)月價(jià)格指數(shù)已連續(xù)25個(gè)月低于百分之100。

中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)蔡惟慈曾表示，在成本上升的壓力下，企業(yè)的主營(yíng)活動(dòng)效益上行更加艱難：去年年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增速持續(xù)上升且始終高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速，受此影響，主營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)率僅為百分之6.57，比2012年下降0.41個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于今年的行業(yè)形勢(shì)，蔡惟慈認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境形勢(shì)的基本趨穩(wěn)走勢(shì)和政策環(huán)境保持穩(wěn)定將對(duì)機(jī)械工業(yè)的發(fā)展形成利好。

根據(jù)2014年《政府工作報(bào)告》，2014年財(cái)政投向保障性安居工程、農(nóng)業(yè)、重大水利、西部鐵路、節(jié)能環(huán)保、社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域。這都為工程機(jī)械行業(yè)提供了現(xiàn)實(shí)需求，為行業(yè)企穩(wěn)回升奠定了基礎(chǔ)。

徐工機(jī)械在預(yù)測(cè)2014年業(yè)績(jī)的時(shí)候，也將銷(xiāo)售收入調(diào)高至290億元，同比增長(zhǎng)約百分之7.6。

不過(guò)，這并不足以讓徐工機(jī)械掉以輕心：盡管未來(lái)工程機(jī)械行業(yè)總體上仍將保持較穩(wěn)健的需求環(huán)境，但從短期來(lái)看，工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)的走勢(shì)取決于多種因素，一定時(shí)期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)與整體形勢(shì)的背離。

目前，機(jī)械行業(yè)投資形成的大量產(chǎn)能釋放，行業(yè)面臨產(chǎn)能總量過(guò)剩與結(jié)構(gòu)過(guò)剩的壓力，而固定資產(chǎn)投資近年來(lái)增速的下滑，加上世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性及貿(mào)易壁壘的存在，工程機(jī)械行業(yè)短期內(nèi)仍面臨較大的需求壓力，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境依舊激烈。

外界的擔(dān)憂是，未來(lái)如果經(jīng)濟(jì)周期下行導(dǎo)致的固定資產(chǎn)投資大幅下降，將對(duì)徐工機(jī)械的產(chǎn)品需求和盈利能力造成不利影響。此外，如果這家公司不能在各個(gè)產(chǎn)品類(lèi)型中繼續(xù)保持自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，將面臨市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)。